五一假期之后******交易日纯碱期货******大幅上涨4.94%，随后出现深度回调。截至5月7日收盘，纯碱期货主力合约收盘价2162元/吨，周度涨幅3.59%。现货市场基本稳定，但近期轻质碱******因出货偏差出现些许松动，或对市场心态产生负面影响
纯碱基本面略有好转。本周行业开机率小幅下降至83.98%，周度产量也随之下降0.43%，供应面略有缩减。但不容忽视的是当前纯碱行业已经连续3周累库，企业库存已达到近95万吨的高点，再加上期货市场14.53万吨的仓单货源，市场供应压力依旧不容小觑。需求方面，近期国内浮法玻璃产能相对稳定，对纯碱消耗量也基本维持稳定。部分新建点火的生产线（太阳能基板）在一定程度上有助于纯碱需求增加，但数量有限，引起质变仍需时日。后期关注下游平板玻璃及光伏玻璃产能释放进度。
纯碱期货******近期强势的原因之一是由玻璃期货******的带动。通常二者期价走势的相关度都在80～90%，在市场没有出现玻璃-纯碱跨品种套利的情况下纯碱大概率将跟随玻璃走强。但近两日纯碱-玻璃期价开始出现分化，不排除多玻璃-空纯碱的套利资金入场可能。后期关注二者套利资金对纯碱盘面******的影响，同时关注多玻璃-空纯碱的套利策略。
尽管纯碱现货市场短期并未出现较大波动，且大宗商品市场整体氛围较好也给纯碱期价带来提振，但当前纯碱市场也存在较多风险因子。首先，目前纯碱******较高、部分中下游原料库存充足，短期市场存在恐高心态，若后期企业出货量无法提升，行业将再次面临累库风险。其次，尽管本周纯碱行业开机率略有下滑，但整体依旧维持在84%左右的高位。***后，期货市场的仓单压力、套利资金的压制短期也可能给纯碱期价带来回调契机。
整体来看，纯碱市场虽然供需处于博弈中，但依旧面临较大的风险因子，这些风险长期存在于市场，一旦引发其中某个因子，期价回调幅度或继续加深。预计下周纯碱期货******存在高位回落风险，前期多单可考虑离场。
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